矮生百慕大

并进一步拉开与竞争对手的产能差距

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2021-08-27     浏览次数:    

  智通财经APP获悉,国盛证券宣布研究陈诉称,共创草坪(605099.SH)受益于健身场合建树政策敦促,海内人造举动草市场再迎催化。预测2021-2023年归母净利润别离为5.3/6.8/8.7亿元,同比增长29%/28%/27%,EPS别离为1.32/1.69/2.15元,2020-2023年CAGR为28%,当前股价对应PE为27/21/17倍,维持“买入”评级

  国盛证券主要概念如下:

  政策力推健身场合建树,海内人造举动草市场再迎催化。

  国务院印发《全民健身打算(2021—2025年)》,提出要“加大全民健身园地设施供应”、“新建或改扩建2000个以上体育公园、全民健身中心、民众体育场馆等健身园地设施”。思量到全民健身的举动园地具有高频利用特征,越发合用于铺设耐磨本领强、维护本钱低的人造举动草,该行假设2000个健身场合中80%都配备一个利用人造举动草的尺度足球场或巨细靠近的举动园地,则本次《打算》在2021-2025年有望带来人造举动草坪合计新增需求约1100万平米,约占我国2020年人造草坪销量的13%。

  《打算》中还重点提出要“大力大举成长‘三大球’举动,敦促县域足球推广普及”,团结去年底住建部、体育总局宣布的《关于全面推进都市社区足球园地设施建树的意见》可以看出,当前以足球场为代表的举动场建树一连受政策重视、举动草坪需求一连增加,叠加人造举动草渗透率一连晋升,海内人造草市场有望迎加快成恒久。

  宣布越南三期、四期产能扩张打算,进一步拉开同业产能差距。

  近期公司宣布越南共创出产基地三期和四期建树打算,拟合计投资8.2亿元,个中三期项目估量投资4.6亿元,占地19.3万平米,于2022年Q2投产,达产估量产能2000万平米;四期项目估量投资3.7亿元,占地15.7万平米,按照前三期达产进度和订单布置建树,达产估量产能3000万平米。当前公司拥有海内人造草坪产能4900万平(含淮安施河出产基地1600万平,淮安家产园出产基地3300万平);外洋越南基地一期、二期均已凭据预期进度顺利实现竣工投产,达产后对应外洋产能约4600万平。本次三期、四期项目建树完成后,有望再度增加公司外洋产能109%、总产能53%,并进一步拉开与竞争敌手的产能差距。

  局限化构筑公司焦点竞争优势,行业龙头生长动力富裕。

  当前全球家庭消费类休闲草产物需求强劲,人造草行业整体趋势精采,公司产能建树和释放一连顺利,2020年实现人造草坪产量5371万平,销量5131万平,是全球最大的人造草坪企业,产物远销美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等120多个国度和地域,全球龙头优势不绝强化。

  基于复杂产能公司可:1)在原质料采购中具有更大议价本领,低落采购本钱;2)迅速满意大单、急单的出产需求,获取更多高毛利订单;3)与公司领先的研发和技能实力团结,定制化出产本领强,晋升高毛利订单获取本领;4)敦促风雅化打点以及高本钱原辅料廉价化,一连夯实公司本钱优势。将来跟着我国举动场合建树政策一连推进,旺彩官网,以及外洋家庭对付休闲草产物需求一连增加,公司依托行业龙头局限优势,有望一连快速生长。

  风险提示:政策落地不及预期风险,产能扩张及操作率不及预期风险,原质料价值颠簸风险,国际化运营打点风险等。

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